一般均衡作为经济学的基础概念，刻画了供给与需求的均衡状态，在均衡点，市场的资源配置效率最高，是经济社会运行的最优点。异度均衡从风险原理出发提出了考察均衡关系的新思路，通过一系列分析经济活动总收益与总损耗，刻画经济活动的发展阶段变化，具有理论和实践价值。
异度均衡考虑了事物在时间和空间维度的动态发展变化，尝试在分析模型中纳入时间、空间、机会、公平等因素，为衡量各类经济活动收益与损耗之间的关系建立统一的分析方法。这一概念试图在不确定性中寻求确定性认知，运用风险管理思想，努力更深刻地触及经济现象的本质，真实地反映事物的发展规律，直观地呈现经济活动可能会产生的结果。本文从风险视角讨论对异度均衡的理解。
金融投资领域有组合管理理论，组合结构的不同，风险就不同，通过有效的组合可降低非系统性风险。组合投资的有效性主要根据内部各资产的权重、期望回报，以及资产之间的相关性等，组合投资的内在结构决定了其风险特征，而风险特征是其内在结构的一种外在体现。
内在结构决定外在特征是自然界的基本规律，这一规律在生活中的例子也很多。单孔长跨结合两端拱形桥洞结构提升了赵州桥应对流水冲击的能力，也减轻了桥身的重量；传统多孔桥梁结构虽然每孔的跨度小、便于修建，但难以经受水流长期冲击、侵蚀, 也不利于航行和泄洪。应县木塔作为我国最古老和最高的木构塔式建筑，历经千年沧桑，遭遇多次强烈地震和人为破坏而巍然屹立，是由其独特的“层叠式半刚性连接多次超静定结构”所决定的。
异度均衡的风险特征也是由其内在结构所决定的，在任期公平的案例中就可以明显地看出这一点，当考虑未来相同年限下的隐性损耗时，X市近年的社会收益损耗比与早年相比，呈现出明显的差异，这是近年来国家经济结构调整的结果，各生产要素之间的关系，包括产业体系、分配结构、交换结构、消费结构、技术结构、劳动力结构等已发生变化，近年的经济结构更适于经济的可持续的发展，从而呈现出收益损耗比升高的变化。异度均衡理论通过呈现经济活动风险状态的变化，能够在一定程度上帮助我们理解内在结构的发展变化，探寻经济活动发展的本质。
商业银行信贷资产组合的风险状态会跟随经济与金融环境的变化而改变，当所在环境的变化达到临界点时，银行资产的风险状态就会发生突变。2011年温州民间借贷危机的爆发就是一个典型案例，市场上大规模的资金链断裂使得资产质量在全国城市中一度领先的温州银行业的风险状态迅速变化，不良率从11年中的0.37%迅速攀升至12年末的3.75%。民间借贷风险的不断累积，并在临界点的爆发，导致了银行信贷资产风险状态的质变。
事物都存在量变到质变，渐变到突变的过程。在正常气压下，当温度降至0度时，水就会开始凝固，发生相变，相变是一种倾向压过另一种倾向时发生的突变，在水凝固为冰的现象中，相变是水分子相互作用的有序倾向和水分子热运动的无序倾向矛盾斗争的表现。在相变点，相互作用的特征能量与无规则热运动能量相当，物质的宏观状态发生突变。
异度均衡点是经济活动风险状态变化的临界点，描述的是事物发展的过程，刻画事物发展的新趋势，是经济活动状态新变化的开端。当总损耗持平总收益时，达到异度均衡点，经济事物的总收益与总损耗的主导作用将会发生易位。在异度均衡的运用案例中，社会的总收益为一定时期内经济活动创造的财富以及对未来经济增长的贡献，而总损耗为开展此项经济活动所耗费的各种资源以及所引发的当下和未来一段时间对社会造成的额外负担和损失。当总收益高于总损耗时，经济活动的正面作用占据主导作用，事物处于良性发展阶段。找出异度均衡点，可以让我们解释过去的经济现象，预判未来的发展趋势，及时调整经济结构，促进经济的健康发展。
正如在上文所说，风险状态是由经济事物的内在结构所决定，而随着时间推进或空间改变，风险状态会由于事物的发展而改变，即风险状态在多维时空下是动态变化的。曾经高质量的信贷资产在今天可能演变为高风险资产，今天的高风险资产也可能发展为未来的优质资产；落后产业当中的龙头企业或许是一家高质量客户，一家高科技企业也可能是一个高风险客户。
异度均衡旨在站在未来看当下，防范风险在时间维度上的后移；同时充分考虑横向空间的风险转移及机会成本，揭示风险状态在多维时空下的动态变化。城市发展阶段的讨论是异度均衡应用的一个有效应用。在城市发展的初期，人才、资本、医疗、教育、基础设施等资源不断集中，集聚效应降低了交易、就业、社会保障等成本，提高了社会经济运行效率，此时的发展处于异度均衡态；而在更长的时间尺度下进行考察，随着人口的过度聚集，市政基础设施、公共服务能力的利用达到极限，负面效应开始显现，发展脱离了异度均衡态；但轨道交通以及快速公路的建设，结合布局的调整优化，城市发展的空间边界可以被拓展，中心城区过度积聚的人口被拓展的区域所承接，在更大的空间尺度下，城市的发展可以重新回到异度均衡态。
异度均衡试图构建多维时空下风险分析框架，揭示风险的多维动态特征，让我们跳出局部和当下，站在全局和未来的角度全面审视各项经济活动，实现对风险的穿透式全面管理。
在风险管理中，由于非预期损失的不确定性，难以计提专项的损失拨备纳入成本进行管理，商业银行通常采用经济资本方法，针对风险资产配置经济资本以减缓风险冲击。银行引入经济资本概念，使得风险的不确定性不再是一种模糊抽象的东西，而是实实在在的资源占用，通过将风险的不确定性资本化，银行承担的风险和资本占用直接对应，将对风险的管理通过对资本的管理予以实现。
不同于基于预期收入与预期损失匹配的传统投资决策，异度均衡融入经济资本概念，将未来影响的非预期损耗纳入隐性损耗，实现了将不确定的风险成本化。在高铁项目以及十三五规划评估的例子中都可以看出异度均衡的这一关键思想，在计算损耗时考虑了未来隐性损耗的波动，在给出置信水平的条件下，将未来的隐性非预期损耗纳入总损耗进行考察，以风险调整后的收入损耗比作为决策依据，考虑了当前决策需要付出的超预期的成本，更全面地体现了经济活动的损耗。
异度均衡理论通过融入经济资本理念，试图增强风险控制的主动性，避免不考虑风险而一味追求收益的盲目扩张行为，帮助我们优化资源配置，实现对经济活动的精细化管理和决策。
现实世界是无限复杂，异度均衡将时间、空间、机会和公平等因素纳入到分析框架中，旨在避免以单一的视角来审视全局，更真实全面地刻画经济活动，但针对特定的经济活动，在具体分析过程中，只能选取部分重点角度加以考察，考察角度的不同或会导致均衡点的不同，针对特定的经济活动，如何选取具体的角度加以考察值得进一步深入思考。
同一时空中总是同步发生着众多的经济政策与活动，其间会发生一定的相互作用，导致我们难以对某一经济活动的收益与损耗进行准确的界定、识别和量化。对隐性收益与损耗，特别是对未来隐性收益与损耗的计量更为困难，如何有效准确地计量经济活动的收益与损耗需要我们不断探索。
异度均衡理论融入经济资本理念，考虑了当前决策需要付出的超预期的成本，但未来隐性收益的不确定性也不应被忽视，全面衡量收益与损耗的均衡需要同时考察非预期损耗与非预期收入，而在数学模型中同时考虑未来隐性收益和损耗的波动较为困难，有待进一步研究。
异度均衡可以用于预测未来的发展的新趋势，为市场的投资决策提供有效手段，异度均衡理论如何向市场运行机制延展，或与现有的市场均衡理论相结合，用以求解市场状态，为收益与损耗的精确计算提供支撑，构建完备的异度均衡理论体系，也可以让我们不断探索。
杨军，1972年出生，河南杞县人，清华大学经济管理学院博士，清华大学经济管理学院、五道口金融学院硕士生导师。现为建设银行风险管理部总经理。先后出版《商业银行客户评价》、《服务业营运管理》（与导师刘丽文合著）、《银行信用风险管理：理论、模型和实证分析》、《变革之道——银行人力资源管理的工具与方法》、《金融风险管理学》（编者之一）、《解读商业银行资本管理办法》（编者之一）等著作，在《金融研究》、《金融会计》、《管理世界》等核心刊物发表论文三十余篇。自2006年起从事风险管理和巴塞尔协议实施工作，为中国银行业监督管理委员会新资本协议专家组核心成员之一。在实践过程中开展了一系列巴塞尔协议与银行管理变革的研究，参与组织巴塞尔协议资本计量高级方法的实施工作。